投资实盘记录 | 每月更新¶
风险提示
投资有风险，入市需谨慎。
以下内容均为个人观点，不构成投资建议。
理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。
本文最后更新日期: 2026年5月10日
组合基本情况¶
| 名称 | 投资目标 | 目标年化收益率 | 目标最大回撤 | 实际年化收益率(推算) | 实际最大回撤 |
|---|---|---|---|---|---|
| 自有 | 完全投资股票资产，追求收益最大化。 | +18% | -40% | +20.17% | -13.67% |
| 全天候组合 | 聚焦全球核心资产，在控制回撤的前提下争取更大收益。 | +12% | -8% | +9.82% | -5.22% |
自有¶
| 代码 | 名称 | 投资标的 | 占比 |
|---|---|---|---|
| 515450 | 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF | 中国大盘红利股 | 41.7% |
| QLD | ProShares Ultra QQQ ETF | 美国大盘科技股 | 50.8% |
| BTC | Bitcoin | 另类资产 | 9% |
全天候组合(计划配比)¶
| 代码 | 名称 | 投资标的 | 占比 |
|---|---|---|---|
| 515450 | 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF | 中国大盘红利股 | 25% |
| 159696 | 易方达纳斯达克100ETF(QDII) | 美国大盘科技股 | 20% |
| 006961 | 南方中债7-10年国开行债券指数A | 中国中长期国债 | 25% |
| 012773 | 嘉实超短债债券A | 中国短期债券 | 15% |
| 518850 | 华夏黄金ETF | 上海黄金 | 15% |
收益情况¶
自有¶
全天候组合¶
回顾与展望¶
截止5月10日，自有账户累计盈利1328.62元，资金加权收益率为+14.07%；全天候组合累计盈利1631.42元，时间加权收益率为+5.76%。与3月末比较，两个投资组合的盈利情况发生了较大的改善。2026年4月伊始，全球市场普遍上涨，扭转了今年一季度以来的不景气局面，基本上收复了此前跌幅。其中，中国沪深300指数累计上涨近10%，日本日经225指数累计上涨超20%，韩国KOSPI指数累计上涨近50%，美国纳斯达克100指数累计上涨23.15%。
全球市场重拾上涨势头固然是好事一桩，但事情正在起变化。
全球各主要经济体通货膨胀重新抬头。一方面，受中东局势影响，原油价格依旧高企。不过，随着冲突相关方逐步展开谈判，局势趋于缓和，原油价格可能逐步下跌。花旗银行推测，今年第二季度布伦特原油价格平均为110美元，随后在第三季度降至95美元，第四季度降至80美元。另一方面，受到厄尔尼诺事件影响，全球部分地区农作物可能面临歉收，通货膨胀上升的主导因素可能从能源价格转为食品价格。中国国家气候中心预计5月进入厄尔尼诺状态，并在夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件。
全球各主要经济体的货币与财政政策或进行重大转向。随着通货膨胀重新抬头，部分经济体的中央银行已经恢复加息，去年以来的降息周期或面临终结。重点关注日本的货币与财政政策变化。近期，日元加速贬值，美元兑日元冲击1美元兑160日元关口，随后日本财务省与日本央行对外汇市场进行多次干预以缓解日元“投机性贬值”的趋势。同时，由于能源与食品价格上涨和本币贬值，日本面临成本推动的通货膨胀，生活成本持续攀升。与此同时，日本10年期国债收益率已经攀升至2.5%以上，不断创历史新高。日本的货币与财政政策的决策空间已经大幅缩减。若日本央行采取加息，虽可促使日元升值，但难以缓解成本推动的通货膨胀，还会推高国债付息压力，影响债券市场稳定。日本政府正在与美国密切协调，可能采取一系列措施缓解目前危机。
今后重点关注黄金与原油价格的变化情况，留意美元兑日元、日本10年期国债收益率和美国10年期国债收益率的变动情况。今后一段时间，我将转向防御，扩大债券资产比例，缩减股票资产比例。严格遵守交易纪律，严格控制科技资产仓位，防止风险溢出。