2025年9月9日 全球财经要闻精选¶
风险提示
投资有风险，入市需谨慎。
消息有时延，决策需小心。
以下内容均为个人观点，不构成投资建议。
美联储降息前景增强 现货黄金续创历史新高¶
现货黄金在欧盘早盘时段突破3600美元，续创历史新高，主要得益于市场对美联储本月降息的预期增强。在上周公布的非农就业报告弱于预期后，投行纷纷加大对美联储今年降息的押注，美国银行预计美联储今年降息两次，此前预期为不降息，渣打银行预计9月降息50个基点，此前预期9月降息25个基点，麦格理将12月的降息预期提前至10月，巴克莱预计美联储年内连续降息。金融市场分析师Kyle Rodda表示，市场现在预期美联储可能在9月降息50个基点，虽然可能性微乎其微，但与就业数据公布前相比已发生重大转变。除此之外，目前所有利好因素都在支持黄金：中国央行连续第十个月增持黄金，CFTC数据显示交易员增加黄金净多头头寸。
黄金你飙涨吧。
特朗普：准备对俄罗斯实施第二阶段制裁¶
美国总统特朗普周日在白宫表示，他准备进入制裁俄罗斯的第二阶段，这是他最接近暗示即将因乌克兰冲突而加大对莫斯科或其石油买家的制裁。特朗普曾多次威胁要对莫斯科实施进一步制裁，但在寻求和平谈判的过程中没有采取制裁措施。这一最新言论表明，特朗普的姿态越来越咄咄逼人，但他没有直接承诺会做出这样的决定，也没有说第二阶段可能需要做什么。特朗普上周三为他已经对俄罗斯采取了行动进行辩护，包括上个月对印度对美出口征收惩罚性关税。
金毛又想玩极限施压...
聚焦全球股市¶
A股: 三大股指全天震荡深证成指收涨0.61% 卫星互联网板块午后异军突起¶
A股全天整体震荡盘整，午后三大股指均震荡走强，创业板指跌幅收窄，沪指、深证成指一度冲高。截至收盘，沪指涨0.38%，深证成指涨0.61%，创业板指跌0.84%；沪深两市半日成交额超2.4万亿，两市超3800只个股飘红。盘面上，PEEK材料、猪肉、化工、机器人板块涨幅居前；旅游酒店、证券、CPO、零售板块表现落后。卫星互联网板块午后异军突起，中国联通直线拉升收涨4.82%，中国卫星涨停。
港股: 恒指午后走强收涨0.85% 百度大涨9%创去年10月8日来新高¶
早间恒指小幅高开后维持盘整，午后在科网股带动下拉升走强，恒生科技指数冲高涨超1%。截至收盘，恒指收涨0.85%，报25633.91点，科指收涨1.17%，报5753.75点，恒指大市成交额达2860.43亿港元（上一交易日为2999.45亿港元）。盘面上，科网股午后走强，机器人、造纸、医药等板块表现强势，跌幅居前，新消费板块走势分化，半导体板块午后小幅回暖，互联网医疗、有色等板块跌幅居前。
欧洲: 六大指数悉数上涨 德国DAX30指数收盘涨幅近1%¶
- 德国DAX30指数收盘上涨216.68点，涨幅0.92%，报23808.31点；
- 英国富时100指数收盘上涨10.94点，涨幅0.12%，报9219.15点；
- 法国CAC40指数收盘上涨60.06点，涨幅0.78%，报7734.84点；
- 欧洲斯托克50指数收盘上涨45.30点，涨幅0.85%，报5363.45点；
- 西班牙IBEX35指数收盘上涨158.81点，涨幅1.07%，报14997.81点；
- 意大利富时MIB指数收盘上涨114.19点，涨幅0.27%，报41722.00点。
美股: 美股三大股指集体高开¶
美股开盘，道指涨0.07%，标普500指数涨0.26%，纳指涨0.49%。百度(BIDU.O)开涨超7%，Robinhood(HOOD.O)涨约9%，回声星通信(SATS.O)涨21%。黄金板块普涨，哈莫尼黄金(HMY.N)涨近4%，金田(GFI.N)涨3.2%。
关注重点经济数据¶
我国外汇储备规模为33222亿美元¶
国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年8月末，我国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。2025年8月，受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行稳中有进，展现出强大韧性和活力，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。
中国央行连续第10个月增持黄金¶
中国人民银行披露我国黄金储备情况，中国8月末黄金储备7402万盎司（约2302.279吨），环比增加6万盎司（约1.87吨），为连续第10个月增持黄金。7月末黄金储备报7396万盎司。
黄金涨太快了，短期看央行可能会暂缓增持黄金。
国内外市场动态¶
贝森特：非农年度就业报告可能会下修多达80万个就业岗位¶
美国财长贝森特接受NBC新闻采访时，记者问到，在前总统拜登时期，美国经济确实增加了近50万个制造业工作岗位。然后从4月份开始，制造业工作岗位又开始减少。这对你们的政策会造成问题吗？贝森特对此表示，本周会拿到去年的修正报告（去年4月至今年3月底期间）。而且可能会向下修正多达80万个就业岗位。这将是第二次向下修正。所以我不确定收集数据的人做了好事。其次，我们所看到的是，正在创造的就业机会要么流向本土出生的美国公民，要么流向合法的美国公民，而拜登政府创造的大部分就业机会都流向非法移民。
哈哈哈，都是前朝干的坏事。
寒武纪权重为啥要下调，会引发资金砸盘吗？¶
9月12日收市后，科创板50指数样本股权重将调整，其中涉及热门股寒武纪。而寒武纪近期股价的大幅调整，在市场看来是因为它在科创50指数权重超过了10%有关，可能迫使被动基金减仓。这会造成大量ETF砸盘吗？上交所投教发布视频讲解称，大量ETF卖出可能不符合真实情况。ETF首先要比较精准复制指数，偏离指数太多会砸牌子。所以基金公司一般不会提前太多换股，总体是在临近实施日期前后完成调整，同时，会充分考虑市场流动性情况，以精细化的方式逐渐调仓跟上指数。另外，不同的基金管理人也有不同的操作节奏，客观上能够起到分散化的效果。这类操作是基金公司的日常。
欧佩克+成员国同意在10月将石油产量提高13.7万桶/日¶
欧佩克+发表声明，鉴于全球经济前景稳定、市场基本面健康 (1) ，八国决定将自2023年4月宣布的每日165万桶额外自愿减产中，实施每日13.7万桶的产量调整。该调整将于2025年10月起实施，具体分配见下表。此165万桶/日的产量可根据市场形势变化部分或全部恢复，且将以循序渐进方式进行。八国将继续密切监测和评估市场状况，并在持续致力于维护市场稳定的过程中，重申采取审慎策略和保持充分灵活性的重要性，以便暂停或逆转额外自愿减产措施，包括2023年11月宣布的每日220万桶自愿减产。同时，八国确认将全面弥补自2024年1月以来的任何超产。下一次会议将于2025年10月5日举行。另据消息人士称，本次欧佩克+会议仅进行了10分钟左右。
- 反映在较低的原油库存水平上。
我国拟修改对外贸易法 将部分改革举措上升为法律制度¶
对外贸易法修订草案8日提请全国人大常委会会议审议。这个共11章80条的修订草案将跨境服务贸易负面清单管理制度等改革举措上升为法律制度，确保改革举措落地见效。在落实改革举措方面，修订草案对国家主动对接国际高标准经贸规则、积极参与国际经贸规则制定等作出规定，并将跨境服务贸易负面清单管理制度、支持和促进对外贸易新业态新模式发展、支持和鼓励发展数字贸易、加快建立绿色贸易体系等改革举措上升为法律制度。
网络安全法修正草案强化网络安全法律责任¶
网络安全法修正草案8日首次提请全国人大常委会会议审议。此次修改重点强化网络安全法律责任，加大对违法行为处罚力度，加强与数据安全法、个人信息保护法、行政处罚法等相关法律有机衔接，科学设置网络运行安全、网络信息安全等不同类型违法行为的法律责任。全国人大常委会法制工作委员会副主任王瑞贺在向常委会会议作说明时表示，近年来，信息技术日新月异，网络应用更加普及，日益融入社会生产生活，与此同时，网络安全风险进一步凸显，利用网络从事网络入侵、网络攻击、传播违法信息等违法行为屡有发生。为适应网络安全新形势新要求，加强与网络领域相关立法的衔接协调，对网络安全法法律责任制度作出修改完善，加大对部分违法行为的处罚力度，推动形成良好网络生态是必要的。
LABUBU二手市场价格跳水，端盒跌超千元¶
9月8日，迷你版LABUBU发布十余天，二手价格明显下降。千岛（潮玩二手交易平台）App平台数据显示，迷你版LABUBU端盒二手价从1400元至1850元不等；“I”和“N”等相对冷门款式的二手价下滑到81元；隐藏款“爱心”近3日成交均价下跌9%，最低价为670.3元；隐藏款“!”近3日成交均价下跌11%，最低价为498元。今年4月发布的LABUBU3.0前方高能系列搪胶毛绒挂件价格也明显回落，其中一款“欢乐”最低二手交易价格仅100.7元，与原价99元基本持平。
倒狗好死。
科技信息¶
中国联通：将依法开展手机直连卫星等业务¶
近日，工业和信息化部向中国联合网络通信集团有限公司（中国联通）颁发卫星移动通信业务经营许可。9月8日，中国联通发文表示，将按照《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》有关部署，依法开展手机直连卫星等业务，深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，丰富通信服务与产品供给。下一步，中国联通将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照工信部要求，统筹发展和安全，促进我国卫星通信产业高质量发展，有力支撑网络强国、航天强国、数字中国建设。
先进逻辑和DRAM应用推动 Q2全球半导体设备销售额环比增长3%¶
SEMI报告显示，2025年第二季度全球半导体设备销售额同比增长24%，达330.7亿美元。受前沿逻辑、先进高带宽存储器(HBM)相关DRAM应用以及亚洲出货量增长的推动，2025年第二季度销售额环比增长3%。全球半导体设备市场在2024年创下1170亿美元的纪录后，2025年上半年表现强劲，收入超过650亿美元。
楼市动态¶
上海楼市新政两周：二手房交易明显活跃，单日成交最高超1100套¶
自8月25日上海楼市新政正式出台至今已过去两周。作为今年以来上海首次针对房地产市场推出的系统性调整政策，其对市场的撬动效应正通过成交数据逐步显现，尤其是二手房市场呈现出明显的复苏态势。从成交数据来看，新政落地首周（8月25日-8月31日）便迎来明显“脉冲”。二手房市场迅速释放热度，新政官宣后的首个周末（8月30日-8月31日）即迎来成交高峰，其中30日单日成交1103套，较新政前交易清淡时段激增近一倍；31日虽略有回落，但仍保持910套的高位，两日合计成交超2000套，大致相当于新政前接近4个工作日的成交量总和，直观反映出刚需与改善群体对政策的积极响应。
深圳楼市新政落地首个周末：中介线上咨询量创半年新高，新房认购量增40%¶
继北京、上海之后，深圳楼市限购政策在上周五也迎来重磅调整。新政落地后的首个周末，深圳楼市已出现积极变化，无论是机构线上咨询量还是带看量都有显著增加。深圳贝壳研究院院长肖小平指出，新政发布后，从贝壳线上咨询量来看，周六（9月6日），新房、二手房的咨询量较上周上涨27%，达到近半年新高。成交量也在新政作用下明显上涨。据深圳贝壳研究院监测，首个周末（9月6日-7日），贝壳深圳合作门店二手签约量较8月周末均值增长33%，较7月周末均值增长60%；新房市场成交同样火热，新房认购量较8月周末均值增长40%，较7月周末均值增长50%。
大城市的新房需求与房屋更新需求还是不低的。
机构观点¶
王青：未来央行增持黄金仍是大方向¶
9月7日，中国人民银行公布数据显示，中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，这是中国央行连续第10个月增持黄金。对此，东方金诚首席宏观分析师王青表示，央行增持黄金仍是大方向。王青认为，截至8月末，我国官方国际储备资产中黄金的占比为7.3%，明显低于15%左右的全球平均水平。从优化国际储备结构角度出发，未来需要持续增持黄金储备，适度减持美债。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。
管涛：8月末我国外储余额再刷2016年以来新高¶
9月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至8月末，我国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。对此，中银证券全球首席经济学家管涛表示，这主要是受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数重回下跌态势，全球金融资产价格总体上涨，非美元货币对美元升值和资产价格上涨产生正估值效应。管涛认为，截至8月底，中国外汇储备余额再次刷新2016年1月以来新高，表明我国防范化解各种冲击的能力继续提升。
民生证券：牛市或处中继再吸筹阶段¶
民生证券发布研报称，牛市或处中继再吸筹阶段。从上涨驱动力来看，本轮牛市流动性为主导。今年以来的市场上涨主要由流动性宽松所驱动，A股景气度虽基本见底但仍处于较低位置。长周期维度看，在流动性没有明确收紧迹象之前，市场见顶的可能性相对较小。交易情绪来看，两融成交额占全市场成交比例持续攀升，市场交易热度高涨。市场交易存在过热现象，历史经验来看调整后短期内再大幅上涨概率较低，或进入中继再吸筹阶段，两融交易若热度骤减可能会对TMT等两融交易参与度较高的板块短期内产生一定冲击。