2025年10月14日 每日复盘¶
风险提示
投资有风险，入市需谨慎。
消息有时延，决策需小心。
以下内容均为个人观点，不构成投资建议。
理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。
全球要闻精选¶
美国或失1600万吨大豆订单¶
从中国主要粮食码头获悉，今年1至9月，美国粮食运输船靠岸艘次同比下降56%，从72艘降至32艘，这是因为自7月起，来自美国的粮食运输船在该码头靠岸艘次已降为0。对比来看，5月以来，该码头每月平均有40多艘来自阿根廷、巴西、乌拉圭等南美国家的粮食运输船靠岸。这些粮食运输船90%运输的都是大豆。据外媒数据，2024年，美国向中国出口了近2700万吨大豆。而今年，在秋收开始前的1月至7月，美国对中国大豆出口量仅为590万吨。自今年5月以来，中国已停止购买美国大豆。美国一家市场调研公司预测，如果中国在11月中旬之前仍未重返美国市场，美国损失的对华大豆订单可能高达1400万至1600万吨。失去中国，就等于失去半个市场。
巴西：谢谢来自东大的大豆订单！
交通运输部启动航运业、造船业及相关产业链供应链安全和发展利益受影响情况调查¶
交通运输部表示，为保障我国航运业、造船业及相关产业链供应链安全和发展利益，依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国反外国制裁法》及实施规定、《中华人民共和国国际海运条例》等法律法规，我部会同工业和信息化部等部门对我国航运业、造船业和相关产业链供应链安全和发展利益受美301调查影响或可能影响情况，相关企业、组织或个人是否存在实施、协助、支持美国在航运业、造船业及相关产业链供应链对我国采取歧视性限制措施的行为，及其他相关事项开展调查。后续根据调查情况适时出台相应措施。
态度要硬，动作要快，谈判才能赢。
交通运输部办公厅印发《对美船舶收取船舶特别港务费实施办法》¶
交通运输部办公厅近日印发《对美船舶收取船舶特别港务费实施办法》。其中提到，从事国际海上运输、靠泊中国港口并符合下列条件之一的船舶，船方或其代理人应当缴纳船舶特别港务费：
（一）美国的企业、其他组织和个人拥有船舶所有权的船舶；
（二）美国的企业、其他组织和个人运营的船舶；
（三）美国的企业、其他组织和个人直接或间接持有25%及以上股权（表决权、董事会席位）的企业、其他组织拥有或运营的船舶；
（四）悬挂美国旗的船舶；
（五）在美国建造的船舶。
前款第一项至第四项中由中国建造的船舶免于缴纳。仅进入中国船厂修理的空载船舶，以及其他经认定予以豁免的船舶免予缴纳。
从全球造船市场竞争格局看，中、日、韩三国造船业三大指标全球占比之和均在95%以上。以载重吨计，2024年中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占全球总量的56.7%、76.2%、57.0%，均超过一半。特别是在新接订单量方面，中国和韩国分别较2023年增长40.3%和19.6%，日本则下降60.5%。
进出口贸易绕不开老中的庞大工厂和巨大市场，进出口贸易商和航运公司在市场经济“无形大手”的调节下很难不选择买中国建造的船舶。唉，老大老二打架，遭殃的总是小弟。
商务部对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施¶
据商务部公告，美国对中国海事、物流和造船业开展301调查并采取措施，严重违反国际法和国际关系基本准则，严重损害中国企业合法权益。韩华海洋株式会社在美相关子公司协助、支持美国政府相关调查活动，危害我国主权、安全、发展利益。依据有关规定，经国家反外国制裁工作协调机制批准，中方决定将韩华海洋株式会社5家美国相关子公司Hanwha Shipping LLC、Hanwha Philly Shipyard Inc.、Hanwha Ocean USA International LLC、Hanwha Shipping Holdings LLC和HS USA Holdings Corp.列入反制清单，并采取以下反制措施：禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。自2025年10月14日起施行。
中美贸易战的影响范围已经扩展至第三国。老大老二打架，遭殃的还是小弟。
石油市场面临的供应过剩局面将比先前预期更为严峻¶
据IEA月报，随着大量原油运输船驶向全球主要的石油交易和储存中心，全球石油库存即将回升，石油市场面临的供应过剩局面将比先前预期更为严峻。IEA最新预测，今年全球石油供应将增长300万桶/日，明年增长240万桶/日，较先前预测的270万桶/日和210万桶/日均有上调。而今年和明年全球石油需求预计将仅增长71万桶/日和69.9万桶/日。该报告指出，石油市场自年初以来一直处于供应过剩状态。随着欧佩克+国家增产，9月中东石油产量激增。然而季节性需求持续低迷，使该地区可供出口的原油过剩量进一步扩大。加之美洲地区强劲的石油流量，导致在途原油规模大幅累积，创下新冠疫情时期以来的最大增幅。
油价继续震荡下跌。
业内人士：加强光伏产能调控文件或将于近日出台¶
市场消息称，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的文件。接近主管部门的业内人士回应称，该文件或将于近日出台，文件内容涉及对全产业链现有产能开工率限制方面的要求，并严禁新增产能，以尽早推动实现产能供需平衡。
发改委的同志挠破了头皮也没想明白，为什么光伏的事情总是那么糟糕？不得不动用行政手段干预产业恶性竞争。
全天市场复盘¶
A股科技阴包阳 老登资产积极护盘¶
今天A股三大股指高开低走。截至收盘，沪指跌0.62%，深成指跌2.54%，创业板指跌3.99%。沪深两市成交额2.58万亿，较上一个交易日放量2215亿。盘面上，个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。老登资产积极护盘，资金避险情绪浓厚。大金融板块逆势活跃，保险、银行方向领涨，重庆银行涨超6%。白酒板块全天活跃，酒鬼酒、舍得酒业、泸州老窖等多股上涨。港口航运板块午后拉升，南京港涨停。科技方面，半导体产业链集体调整，科创50指数跌超4%，华虹公司、芯源微、芯原股份等多股跌超10%。CPO概念持续下挫，通富微电、新易盛领跌。PEEK材料走弱，长盈精密领跌。消费电子走低，统联精密、凯旺科技等多股跌超10%。
有观点认为，今天市场风格快速切换的主要原因是商务部对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施。这表明中美贸易战并未缓和，反而是有所扩大，中国正在乘胜追击，争取在新一轮经贸谈判前赢得更大优势。
孩子们，这回红利真抄到底了，yeah!
港股一泻千里 外资避险情绪浓厚¶
今日港股持续下跌。截至收盘，恒生指数跌1.73%，恒生科技指数跌3.62%。盘面上，半导体板块全天走弱，华虹半导体跌超13%，上海复旦跌超9%，中芯国际跌超8%。受现货黄金大幅波动影响，黄金股表现不佳，赤峰黄金、中国黄金国际、紫金矿业跌超6%。药品股、有色金属板块、稀土概念股跌幅居前；内银股、影视股逆势上涨，欢喜传媒涨近20%，招商银行涨近5%，大麦娱乐涨超2%。
港股的涨跌表现受海外市场表现和外资动向影响较大。近日美元指数接连上涨，美元逆势走强，叠加中美贸易战的避险需求，导致外资选择卖出港股换回美元避险。
孩子们，我目前场内加场外一起算，恒生科技占了40%，真的是惨不忍睹啊。
黄金暴涨暴跌 是危还是机？¶
今天现货黄金持续上涨。亚洲交易时段盘中一度触及4180美元新高，随后迅速下跌，15分钟内下跌近60美元至4119.95美元。有观点认为，本次急速下跌可能是前期获利盘平仓导致，俗称“涨多了”。本轮黄金上涨的底层逻辑是中美贸易战引发的避险情绪和全球主要经济体货币贬值叠加欧美等国通胀高企(俗称“滞胀”)，我们要正确认识到“滞胀”情况随时可能结束，黄金的单边上涨局面随时可能终结。回顾历史，黄金价格单边上涨结束后通常会面临大幅回撤，因此黄金适合作为长期投资组合中对抗经济衰退和货币贬值的好帮手，但不适合投机追高买入！
最近黄金确实涨得太疯狂。我的大学同学，一位可能从来没有投资经验的小帅哥，也想着拿出3000块追高黄金。呃...大家注意风险。